总结：本周外盘先强后弱，金川公司跟涨不跟跌，两次上调金川镍板出厂价，较上周累计上调2000元/吨。国外进口镍板价格较上周涨约900元/吨，国内镍板价格较上周下跌约300元/吨。沪期镍先涨后跌，09主力合约交投区间在97800-102200元/吨，周五持仓较上周五有所减少。预计下周伦镍偏宽幅震荡为主，或先弱后强，周内交投区间或在1.26-1.36万美元/吨。

　　一、伦镍走势分析与预测

　　1.伦镍走势回顾

　　周一至周三伦镍震荡上行，周四周五几乎将此前涨幅全部回吐，周内交投区间在12930-13680元/吨。本周伦镍库存大幅减少，周五库存总量为465264吨，较上周五的469488吨减少超过4000吨。

　　图1：伦镍走势日K线图

　　本周消息面相对平静，镍价受外界因素影响较小，影响伦镍的主要因素在技术面及市场心态，本周前期，伦镍继之前镍价低位反弹后，再次上涨，因下方成本支撑极强，且反弹幅度不大，多头无意获利了结，伦镍经震荡后再度上涨。受镍基本面影响，上涨动力萎靡，本周伦镍冲至1.35万附近时，因市场对LME的大量镍库存心有余悸，多头平仓，空头占据主导地位，伦镍回吐本周涨幅。

　　2.伦镍走势预测

　　6月12日全国主要港口镍矿库存量约1816万吨，较6月25日的1785万吨上涨31万吨，环比增长1.74%。菲律宾镍矿出货量大，目前国内镍矿供应仍处于偏宽松状态。

　　本周LME镍库存以减少为主，但近期对镍价影响不是很大，因其不能完全客观的反映市场供需情况。虽本周库存减少，但仍不可因此而判断库存呈逐渐减少的趋势。且库存量巨大，对伦镍上涨始终构成不小的阻力。

　　经济环境方面，经济数据波动不大，近期并未成为大宗商品投资人关注焦点。美元偏低为震荡，再度大幅下跌可能性极小，或震荡稍偏强，细微利空镍价，之前平静的美联储加息问题或再度今日投资人视野，利空镍价。

　　从技术面来看，近期伦镍走势呈 M 型，为偏弱信号，今镍价已回调至1.31万美元/吨附近。两周前，伴随库存大增的利空影响下，伦镍仍不能下破下方1.25万支撑，体现该价位支撑极强，目前价位离该价位不远，空头获利空间不大，预计再度下跌幅度有限，面临的下方支撑或上移至1.28万附近，不过我们也应该看到市场对镍的信心并不是很强，上涨动力主要来自镍的抗跌强度。因此再度大幅上涨似乎也比较难。

　　综上所述，预计下周伦镍偏宽幅震荡为主，或先弱后强，周内交投区间或在1.26-1.36万美元/吨之间。

　　二、国内镍市场

　　1.电解镍市场

　　表1：本周金川镍板出厂价

　　本周外盘先强后弱，金川公司跟涨不跟跌，两次上调金川镍板出厂价，较上周累计上调2000元/吨。国外进口镍板价格较上周涨约900元/吨，国内镍板价格较上周下跌约300元/吨。市场交易状况随市场对涨跌看法而定，也有一定商家入市补货，前期因见镍价有上涨趋势，以及市场具备一定逢低抄底的意愿，前期成交尚可，但周五成交清淡，整体成交一般。

　　表2：本周上海现货市场镍价

　　2.上海期镍市场

　　图2：沪镍主力09合约日K线图

　　周一至周四沪期镍震荡上行，周五大幅下跌，将此前涨幅尽数吐回，09主力合约交投区间为97800-102200元/吨，周五持仓为199864，较上周五的203496有所减少。资金参与积极性高，沪期镍波动性大，短期内走势仍领先于伦镍，预计下周主要交投区间在97800-102200元/吨。

　　3.国内镍铁市场

　　本周伦镍走势整体较好，但是中高品味的镍铁价格并未跟随上调，(低品位的镍铁价格由于200系不锈钢价格疲弱下调50元/吨)近期一直保持持稳的走势，主要因为不锈钢生产进入传统的淡季，对镍铁需求较弱，本周高品位的镍铁主流价格为955-970元/镍，厂家报价比较坚挺，但是实际成交不多，预计下周镍铁价格依旧持稳运行为主，波动幅度不大。

　　图3：国内现货市场镍铁价格

　　4.国内镍矿市场

　　图4：国内现货市场镍矿价格

　　本周镍矿价格基本持稳运行，据了解，随着总结：本周外盘先强后弱，金川公司跟涨不跟跌，两次上调金川镍板出厂价，较上周累计上调2000元/吨。国外进口镍板价格较上周涨约900元/吨，国内镍板价格较上周下跌约300元/吨。沪期镍先涨后跌，09主力合约交投区间在97800-102200元/吨，周五持仓较上周五有所减少。预计下周伦镍偏宽幅震荡为主，或先弱后强，周内交投区间或在1.26-1.36万美元/吨之间。