昨日，国际货币基金组织（IMF）发布了对中国金融部门的首次正式评估报告《中国金融体系稳定性评估》。报告结果显示，中国的金融体系总体强健，但脆弱性在逐渐增加。IMF警告，中国面临着不断累积的风险，包括信贷快速扩张导致的贷款质量恶化、影子银行和表外敞口导致金融脱媒日益增加、房地产价格下滑、以及全球经济不确定性，这些扭曲“成本会越来越高”。

“中国的银行业和金融部门是健康的，但也存在一些当局应该解决的脆弱性。”此次评估项目IMF团队的负责人、IMF货币与资本市场部门副主任乔纳森菲赫特表示：“尽管目前的结构有助于高储蓄率和高流动性水平，但也导致了资本配置不当和泡沫形成的风险，尤其在房地产市场。这种扭曲的成本只会随着时间推移而不断上升，因此，这种扭曲越早纠正越好。”

由IMF和中国政府共同对全国最大的17家商业银行进行的压力测试结果显示，多数商业银行能够承受单独的风险冲击。这些冲击包括：资产质量急剧恶化、房地产市场价格调整、收益率曲线变动以及汇率变化。但IMF警告称，如果其中几项风险同时发生，银行体系就可能会遭到严重影响。

IMF相关负责人还表示，如果仅看单一风险因素，短期内不会造成很大影响。但中国金融体系目前正在发生巨大的结构性变化。金融机构和金融市场之间的相互连接性和依赖性正不断上升。另外，监管政策也在不断变化。这三个因素的动态变化要求中国决策者、央行和监管当局警惕不同风险之间的相互作用关系。

与此同时，IMF提出，中国的金融改革要注重开发多元化的金融中介模式，从而促进各银行间的健康竞争。另外，从此前利用银行体系来实施广泛的政府政策目标，要转变为允许基于市场化目标来做出借贷决策。此外，还要扩大市场化货币政策工具的使用，利用利率作为主要工具来治理信贷扩张，而非行政性措施。