甲醇期货达到2661低点之后，盘面表现平稳，虽然上周五止步于2700一线，但是市场信心有所恢复，我们认为甲醇期货步入盘整期。

国内外政策频出利好

国外方面，12月22日，意大利国会批准了该国总理马里奥？蒙蒂的紧急预算计划。与此同时美国经济数据好于预期，经济复苏势头仍在持续。

国内方面，住建部强调明年新建保障房和棚户区改造住房700万套以上。发改委制定的收入分配改革具体方案最后一稿近期已上报国务院，有可能很快会被通过实施。可以看出，虽然欧债危机的阴影仍未散去，但是世界各国拯救经济的行动已经开始，我们没必要再纠结于欧债危机，而是更应该把注意力放到各国救市的行动上来。

内地与港口间价格回归合理

上周国内甲醇市场表现不一，港口方面，华东价格上涨30元/吨，华南小幅下跌10元/吨，整体表现较为稳定，市场供需相对平衡。内地方面，甲醇价格大幅走低，华东降至2500—2550元/吨，华北降至2310—2430元/吨。西北地区降至1900元/吨。在经历了两周价格走低之后，内地甲醇价格合理回归，与港口间价差基本处于正常水平，这有助于期货价格的企稳。

企业开工率较高反映需求尚可

我国甲醇行业产能处于过剩状态，但与钢铁和焦炭不同，甲醇是一种液体，存储十分重要，也就是说没有下游需求做支撑，甲醇生产企业无法保持较高开工率。近期我国甲醇生产企业开工率仍维持在50％以上，反映了下游需求表现尚可。

甲醛方面，上周山东、河北甲醛价格下跌70元/吨，一方面因为12月是甲醛行业传统淡季，需求有所下滑；另外一方面，甲醇价格的走低也为甲醛下行打开空间。对于甲醛市场的低迷我们认为符合市场预期，不用过多担心。醋酸方面，在国内各大醋酸企业限产保价的影响下，醋酸连续两周保持平稳，对甲醇市场是一种支撑。二甲醚方面，上周国内二甲醚价格下行幅度较大，我们认为这主要是由于原料甲醇价格下行后，二甲醚企业进行了让利销售，实际上市场对二甲醚的需求保持旺盛。

综上所述，我们认为甲醇下游需求逐步进入平稳期，大幅下滑的可能性不大。目前内地和港口甲醇价格比较合理，市场降价的动力不足，近期甲醇期货会保持盘整。