据综合媒体消息，2011年4月15日，作为全球首个焦炭期货品种、焦炭期货在大商所上市交易。

一年里，焦炭期货累计成交量326.5万手，成交总金额达7354亿元，19个合约挂牌交易，交割库注册仓单为7.3万吨；一年来焦炭期货的交割库注册仓单为7.3万吨，也就意味着一年来只有7.3万吨的焦炭期货完成了现货交割，而据统计，2011年中国焦炭产量达4.28亿吨；一年来，焦炭期货的成交、持仓量在所有商品中算最少的品种之一。

这一系列的数字，表明焦炭期货这个品种在上市一周年以来的“尴尬境遇”。

焦炭期货一度被寄予厚望

其实早在上市之前焦炭期货就被寄予厚望，业内人士表示，焦炭期货上市对煤炭行业应是利好，焦炭期货品种的上市有利于国内焦炭行业的健康稳定运行。另据期货公司介绍，整个期货行业对于焦炭上市都较为积极，相关调研和市场开拓工作已经铺开，不少期货公司都争取在山西太原设立营业部，争取更多的市场份额。

我国优质焦煤储量少、价格高，焦炭期货的出现，有利于用户的风险对冲。随着近年来国际焦炭价格的上涨，焦炭期货在我国的出现，对整个煤炭行业或带来新的活力。

我国的焦炭产业面临的困境，产能严重过剩、产业集中度低、技术水平低等问题也使得焦炭行业困难重重，对于已经习惯了买焦煤—炼焦炭—卖给钢厂这样简单盈利模式的焦化行业来说，焦炭期货的推出，无疑将对指导行业资源配置、抵御市场波动风险产生重要作用。

业内人士普遍认为，焦炭期货的推出将成为行业发展的转折点，有助于涉焦企业建立价格风险回避机制，促进焦化产业链的可持续发展。同时，作为全球首个此类期货产品的设立，对中国焦企而言更是掌控国际定价权的机遇。

焦炭期货除了对焦炭行业有套期保值、规避风险、稳定市场的作用。中国焦炭出口量占全球贸易量的60%以上，焦炭期货上后市，焦炭或许将成为惟一中国式定价的大宗商品。

上市一个月成绩显著

随着价格在下挫后又强势上涨，作为2011年新品种代表的焦炭期货已经走过了一个月的历程。截至昨日收盘，焦炭持仓量达到26530手，收盘价为2407元。截至5月13日，作为国内“大合约”新品种，焦炭期货首月参与客户21,675个，总交易量和交易额分别达129.85万手、3039.92亿元。在近阶段大宗商品的颓势中，焦炭却显露出一枝独秀的强势。

首月交易活跃度超出市场预期，同时期现价格融合较好、期货价格影响力不断提升，为市场未来培育和发展打下坚实基础。

随着焦炭这一国内首个煤炭类期货品种上市，焦炭以其上联煤炭行业、下接钢铁行业的地位优势，开始在煤炭、钢铁行业初步体现其市场影响力，企业对市场的关注和参与度越来越高。大商所相关数据显示，焦炭期货上市一月以来，法人客户参与数占市场比例略高于市场平均水平，期末持仓占全部持仓量的11.56%。从参与单位客户构成来看，多为煤炭贸易、冶炼及制造业客户，其次为煤化工、焦化和采掘业客户。

短暂辉煌之后焦炭期货市场步入持续低迷阶段

从整个焦炭期货盘面上看，2011年11月份以后，焦炭期货的成交量和持仓量都呈现逐步萎缩的态势，当然这也与我国整体的市场有关，同期我国煤炭市场也持续走低，秦皇岛煤炭网指数中心数据显示，2011年11月底开始环渤海动力煤价格指数出现连续17周下降，下游煤炭需求减弱，水泥建材包括钢铁等需求企业整体低迷，这也使得焦炭期货市场步入低迷阶段，现货市场的低迷状态同样传导至期货市场

焦炭期货交割方式受质疑

对于去年新上市的焦炭期货，许多焦炭企业表示表示焦炭期货上市之初他就注意过，但由于交割地点都在沿海港口（天津港、连云港等），如果真要进行产品交割，运输成本实在太高，不具备操作性，一年来只有7.3万吨的焦炭期货完成了现货交割，这么低的数据也就不足为奇。

除此之外焦炭期货的大合约属性限制了交投资金参与积极性，焦铁企业资金紧张，大额保证金会占据企业流动资金，很大程度上制约了焦铁企业的参与积极性。除降低企业参与焦炭期货经营积极性，大合约制度在一定程度上更阻滞了中小投资者的参与，目前市场买盘力量大多以少量投机客为主。焦炭期货自上市以来一直缺乏像钢铁企业和钢贸商（天然多头）等企业客户的参与。

焦炭现货市场焦炭企业同样面临困难，产能过剩是焦炭行业目前面临的最大问题。笔者了解到，目前焦炭的很多产能都是在2008年焦炭价格高企的时候立项建设的，到这两年正好建成投产。

但是随着近几年，国内炼焦煤价格一直居高不下，使焦炭行业成本高企。当然近期的焦炭行业优化重组的加快对行业长期利好值得期待，但短期内受到下游地产调控态势偏紧影响，焦炭下游钢市需求持续受到压制，在议价中处于弱势地位的焦炭或将维持弱势格局。

当然大家都期待随着市场的拓展，希望焦炭期货市场能早日步入成熟，成为国内煤炭、焦化以及钢铁企业有效的金融避险工具。

最新消息调整方案近期拟公布

大商所相关负责人陈伟表示，当前焦炭期货交易之所以不活跃，主要缘于整个焦炭行业景气度低迷。“我们接下来会在焦炭期货交割方式、交割地点以及交割品质上做进一步调整和完善。”

焦炭期货的大合约制度是导致期货市场不活跃的主要原因之一。据悉，钢厂所需的焦炭在品质上都有各自的要求，焦炭厂一般都根据不同钢厂的要求特定生产，而大型钢厂都有自备的焦化厂，参与外购比例不高。除此之外，钢铁企业更倾向于做铁矿石和粗钢的套期保值，焦炭占钢铁成本比例不高。而且在产业链中，由于钢企议价能力强于焦化企业，钢厂更无参与必要。不过陈伟表示，大商所将通过调整部分交割规则来配合焦炭期货大合约属性，对于具体的修改方案，陈伟表示，“本月21日的时候我可能会对外详细讲这个事情。”