法国左翼社会党候选人弗朗索瓦·奥朗德当选法国新一任总统。在希腊议会大选中，左派政党联盟出人意料地获得16.78%的选票而成为议会第二大党，彻底打乱希腊传统两党泛希腊社会主义运动和新民主党联合组阁局面。法希两国政坛集体“向左看”，向外界清晰地传递了这样一个信号：两国民众对财政紧缩政策明显不满。分析人士认为，财政紧缩作为欧洲重债国接受援助的先决条件，对此政策的否定和倒退，无疑将危及本已逐步走入正轨的欧洲债务危机解决进程。

回顾奥朗德的竞选及胜选宣言，不难发现这位法国17年来首位社会党籍当选总统在经济财政政策理念上与法国现任总统萨科齐和德国总理默克尔大相径庭。奥朗德赞成“严肃的财政政策”，反对“长期实施财政紧缩政策”，主张扩大政府公共支出，通过刺激经济增长激活税收进而削减赤字和债务，这是典型的欧洲社会党主张和凯恩斯主义。在货币政策上，奥朗德当选将增加对欧洲央行的“鹰派”压力，即施压该行实施更加积极的货币政策，加大国家债务货币化程度。

奥朗德的这种主张对南欧重债国来说具有很强的诱惑力，因为通过通胀稀释债务无疑可减免紧缩政策给当地政府和民众所带来的痛苦。但问题在于，欧央行并非只是法国的央行，货币增发、稀释债务的直接后果是使重债国政府道德风险骤增，真正致力于机制重建和经济结构调整的举措将被推迟。

从目前欧盟委员会主席巴罗佐和德国总理默克尔给奥朗德的贺信看，前者对奥朗德反“财政契约”的担忧跃然纸上。但市场现在仅存的乐观似乎维系在“默科奇”仍将会向“默朗德”转变，即法国走出危机离不开德国，奥朗德上台后是否“言行一致”还存有一定悬念。综合各方观点，默克尔和奥朗德对维系欧元区完整性的主张仍保持一致，奥朗德将在宣誓就职后立即访问德国，以消除外界对法德关系和欧元区完整性面临破裂的担忧。

如果说市场对法国“左倾”担忧停留在预期层面，那么希腊议会的“左倾”已实实在在地让市场感受到欧债危机解决有可能推倒重来的风险。

由于左派政党联盟出人意料的表现，使目前得票最多的希腊新民主党在组建联合政府方面遭遇困难和压力。新民主党和泛希社运不但无法单独组阁，其得票总数相加也无法获得议会多数。这意味着，在大选之后希腊组织新政府的过程将艰难异常。

目前，仍存在组阁可能的左派政党联盟表示坚决反对实施紧缩措施。如果一旦左派政党联盟组阁成功，原希腊政府此前为获得援助而与国际社会达成的财政紧缩计划，都面临推倒重来可能。如此一来，希腊面临的将是失去国际社会援助继而走向破产的命运，金融市场将再度面临剧烈震荡。

当前摆在希腊联合政府总理帕帕季莫斯面前的难题俨然从如何实行财政紧缩转移到如何应对债务危机及希腊要不要留在欧元之内的全民公决。而这也是摆在整个欧洲领导人面前的难题。

辗转数年，由希腊而起的欧债危机似乎正面临着重回原点的风险。