财政部17日公布的最新数据显示，1至4月，国有企业累计实现利润总额6690. 1亿元，同比下降8.6%，4月比3月环比下降0.5%，值得注意的是，这已经是国有企业营业总收入、应交税费同比继续保持增长同时，实现利润连续三个月同比下降。

　　业内专家接受《经济参考报》记者采访时表示，国企利润继续下滑的可能性很大，随着经营压力的增加，国企一直以来存在的一些管理粗放、大量固定资产投资以及盲目投资金融、房地产、商业等非主业等问题也将逐步暴露。国企一直以来单纯依赖投资的增长模式难以为继。专家同时指出，国企利润的变化，不会影响到国家对国企红利政策改革的步伐，国企红利上缴比例将稳步提高。

　　利润

　　连续三个月下滑

　　财政部17日公布的最新数据显示，1至4月，国有企业累计实现利润总额6690.1亿元，同比下降8.6%，4月比3月环比下降0 .5%。营业总收入方面，1至4月，国有企业累计实现营业总收入127160 .1亿元，同比增长12 .4 %，4月 比3月 环 比 下 降5.6%。

　　值得注意的是，这已经是国有企业营业总收入、应交税费同比继续保持增长同时，实现利润连续三个月同比下降。数据同时显示，中央企业累计实现利润总额4740 .8亿元，同比下降6 .2 %，4月 比3月 环 比 下 降2.9%。地方国有企业累计实现利润总额1949.3亿元，同比下降13.9%，4月比3月环比增长5.2%。

　　据了解，国企利润下滑严重的行业仍集中在基础和能源领域。从主要行业来看，今年前4个月，实现利润同比降幅较大的行业为交通行业、化工行业、建材行业、有色行业等。

　　Wind统计显示，以“两桶油”为例，从净利润指标来看，2012年一季度，中石化的净利润从去年同期的205 .01亿元下滑至今年一季度的128.29亿元，下滑了37.4%，中石油则上升了5 .8%。从现金流指标来看，“两桶油”一季度当期经营性活动 现 金 流 量 净 额 均 出 现 了 大 幅 下降 ，其 中 中 石 油 从 去 年 同 期 的671 .03亿元锐减至218 .44亿元，中石化则从去年同期的130亿元锐减至-308.16亿元。与此同时，中石油和中石化的应收账款均出现了急剧上升，同比分别上升了27%和47%；其存货也出现了大幅上升的情形，同比去年一季度末分别上升了35%和25.9%。

　　实际上，从总体情况来看，在涉及央企概念的283家上市公司当中，2 0 1 2年 一 季 度 的 净 利 润 总 和 为9 6 6 .1 4亿 元 ，同 比 去 年 下 滑 了17.6%；一季度经营性活动现金流量净额则由去年同期的478亿元下跌至-0 .3亿元，整体处于入不敷出的境地；其应收账款则从7081.79亿元增长18 .8%至8416亿元，存货则从1 .53万亿元上升22.3%至1.97万亿元。

　　值得注意的是，在央企较为集中的能源资源等基础重点行业中，6家钢 铁 类 央 企 的 一 季 度 净 利 润 仅 为2.79亿元，为去年同期的6.3%，鞍钢股份更是曝出了18 .88亿元的巨额亏损；在电力行业的22家上市公司当中，一季度亏损的企业从去年同期的6家迅速增长到了今年的11家，近半亏损；在建筑材料行业的10家公司中，有6家出现了亏损，总体则亏损了2 .8亿元，而去年同期盈利1 .4亿元，其经营性活动现金流量净额则从去年同期的-3 .39亿元进一步下滑至-9.24亿元，严重入不敷出；有色行业的10家央企概念企业也整体呈现亏损状态，其中中国铝业仅一季度就亏损10 .88亿元，而在去年同期，中国铝业还盈利3.3亿元。

　　“国企特别是央企大多是基础性行业，跟宏观经济增速放缓这个大环境密切相关，随着经济回落投资下降，盈利状况肯定受到影响。”财政部财科所国有资产研究室主任文宗瑜告诉记者，很多基础行业都在国企中占重要地位，例如电力、钢铁、运输等，这些往往也是宏观经济的先行指标，一旦出现下降，也从另一个侧面表现出整体宏观经济放缓这一趋势。值得注意的是，除了经济放缓导致国企收入增速减缓，造成国企利润下滑的主要原因是成本费用进一步提高。财政部的数据显示，1至4月 ，国 有 企 业 成 本 费 用 总 额 为121538.3亿元，同比增长14.1%。其中 特 别 是 财 务 费 用 增 长 幅 度 高 达35.9%。

　　压力

　　国企后期经营堪忧

　　“国企利润继续下滑的可能性很大。”文宗瑜在接受《经济参考报》记者采访时表示，一方面，今年经济增幅放缓和需求减缓，作为和宏观经济高度正相关的国企利润表现自然不佳。

　　此言非虚，4月份的经济增长数据确实不容乐观。从统计局公布的最新数据显示，三大需求同比增速继续回落，固定资产投资同比增速从前三月 的2 0 . 9 %回 落 到 前 四 月 的20.2%，社会消费品零售总额增速从3月份的15 .2%回落到4月份的14 .1%，出口增速从3月份的8 .9%回落到4月份的4.9%。在生产方面，4月份规模以上工业增加值扣除价格因素同比实际增长9 .3%，比3月份回落2.6个百分点，表明经济仍在下滑通道中。

　　瑞穗证券亚洲公司董事总经理兼首席经济学家沈建光认为，预计早前货币政策放松的延迟可能导致今年经济底部会在二季度出现，并将2012年中国经济增长预期从8 .6%调低至8.3%。

　　中金公司首席经济学家彭文生则表示，4月经济数据显示当前总需求疲弱，企业去库存的压力加大。新增贷款、货币增速和实际利率显示当前的货币条件偏紧。短期内外需难有起色，投资增速将进一步下降，经济增长环比见底的时间点或后推，二季度G D P同比增长可能进一步下降至7.8%。

　　文宗瑜对记者坦言，这也从另一方面说明，国企一直以来单纯依赖投资的增长模式难以为继。随着经营压力的增加，国企一直以来存在的一些管理粗放、大量固定资产投资以及盲目投资金融、房地产、商业等非主业等问题也将逐步暴露。

　　作为国企大军的一员，央企情况也不容乐观。数据显示，今年一季度，中央企业累计实现净利润1813 .7亿元，同比下降了13.6%。值得注意的是，为了改善国企经营状况，国务院国资委正进行紧急的相关部署工作。

　　《经济参考报》获悉，继国资委决定用两年时间在中央企业全面开展管理提升活动开始，16日国资委在重庆召开“中央企业强化基础管理工作现场会”。期间，国资委主任王勇特别强调，中央企业实现保增长、保稳定的目标任务十分艰巨，必须眼睛向内，将工作重点放在基础管理上，开源节流、降本增效，向管理要效益。

　　红利

　　上缴比例将稳步提高

　　“国企利润的变化，不会影响到国家对国企红利政策改革的步伐。”文宗瑜告诉记者，因为国企上缴红利不光是交钱那么简单，它还有更大的作用，是促进国企加快产权和资本化改革的重要推动力。

　　财政部近日发文明确，中国出版集团公司、中国对外文化集团公司等109户中央文化企业从今年起纳入国有资本收益申报和交纳范围。这份名为《关于做好2012年度国有资本收益收取工作的通知》要求，新纳入国有资本经营预算实施范围的中央文化企业要及时申报和交纳2012年度国有资本收益，并确保国有资本收益申报结果的真实和准确，不得弄虚作假，隐瞒收入。

　　国有资本经营预算是国家以所有者身份依法取得国有资本收益，并对所得收益进行分配而发生的各项收支预算，是政府预算的重要组成部分。从2011年起，我国扩大中央国有资本经营预算实施范围，新增教育部等所属企业。今年年初，财政部发文表示，经国务院批准，从2012年起，继续扩大中央国有资本经营预算实施范围。

　　稍早些时候举行的中美战略与经济对话中，我国政府承诺稳步提高国有企业红利上缴比例，增加上缴利润的中央国企和省级国企的数量。据了解，目前中央企业国有资本收益具体收取比例分四类执行，分别为15%、10%、5%和免交国有资本收益。媒体披露，接近财政部人士表示，上调国有企业红利上缴比例或将在明年推动，上调幅度仍在5%左右。

　　专家表示，目前国企分红比例仍较低。中国社科院财经战略研究院院长高培勇接受《经济参考报》记者采访时表示，如果把国有企业利润视为全民收入的话，在很大程度上就等同于财政收入，就要纳入财政预算体系，而不能认同国有资本管理部门在国有企业内部编制预算。另外，如果把国有企业利润视为全民收入的话，现在的上缴比例还较低，要进一步提高上缴比例。

　　此外，国有资本经营预算支出中调入公共财政预算用于民生方面的支 出 比 例(转 移 性 支 出 规 模)也 较低。根据2011年中央和地方预算执行情况与2012年中央和地方预算草案的报告，汇总中央和地方预算安 排 ，全 国 国 有 资 本 经 营 收 入1246 .49亿元，加上上年结转收入，可安排的全国国有资本经营收入总量为1277 .56亿元。其中，中央国有资本经营支出可安排的中央国有资本经营收入总量为875 .07亿元，中央国有资本经营支出中调入公共财政预算用于社会保障等民生方面的支出为50亿元。为此，专家呼吁，应将相当一部分国有资本收益投入到与民生直接相关的领域。