站在秦皇岛股份公司调度指挥中心16层远眺，堆积如山的煤炭迎面扑来。20多座黑色的煤山，几乎将整个秦皇岛港塞得满满当当———这是一个让全球大宗商品投资者不寒而栗的场景：全球煤炭市场风向标秦皇岛港，库存超过940万吨，超过2008年金融危机时的水平。

　　动力煤价八连跌，跌幅再创新高。作为和经济挂钩比较紧密的大宗商品都有景气周期，这是避免不了的规律。中达电力燃料有限公司总经理陈曦从事煤炭贸易15年，“因无利可图，许多贸易商因前期高价存货，损失惨重。”

　　煤炭压港连跌八周

　　“6月13日752元/吨，6月20日729元/吨，6月27日702元/吨。”秦皇岛煤炭网上显示的环渤海动力煤价格连续八周下跌，单周最大跌幅更是不断刷新。与此同时，港口库存也亮起了“红灯”，持续居高不下。

　　作为国内煤炭市场风向标，环渤海港口库存爆棚、价格深跌表明中国煤炭“黄金十年”景气周期的拐点已然到来。面对熊市，煤炭企业也开始限产保价、降薪裁员准备过冬。

　　秦皇岛港场存动态走势图显示，自5月初起，秦皇岛港口煤炭库存直线上涨。由5月初的560万吨，上涨到6月19日的946万吨。相比之下，去年同期港口库存稳定在600万吨左右。

　　秦皇岛海运煤炭交易市场研究发展部经理刘志鹏说：“因需求大幅降低，港口煤炭外调量减少。秦皇岛最大堆存量1000万吨，一般超过800万吨以后就影响正常接卸。”河北港口集团人士告诉记者：“除秦皇岛外，国投曹妃甸、黄骅港均积压大量煤炭，港口已经没有接卸能力。如果港口堆存时间过长，将会冒烟、自燃。”

　　贸易商“割肉”自救

　　煤炭贸易商对价格最为敏感，他们也在市场变化中最先做出反应。

　　根据秦皇岛海运煤炭交易市场总经理王立锋了解，“煤炭贸易商已经没有多少盈利空间，尤其是规模较小的贸易商均已停止交易。一些对市场敏锐的贸易商自年初便不再接货。”

　　作为贸易商代表，陈曦说：“在煤炭供应紧张时，煤炭企业、贸易商要求下游企业必须付现款。而现在，贸易商只求下游用户能够接货，具体结算再另行商定。”

　　根据卓创资讯监测，进入6月份以来，各地港口库存爆满。在对后市预期悲观情况下，不少贸易商选择了“割肉”。

　　刘志鹏认为：“现在的形势看来，煤价下跌已经没有底线。煤炭下游用户追涨不追跌，观望情绪严重。”

　　此轮煤炭经济下行，自去年11月开始便出现端倪。除宏观经济下行、水电增发等因素，进口煤冲击、国产煤过剩让煤炭市场内外交困。

　　工业企业利润跌幅扩大

　　国家统计局29日公布的数据显示，1月~5月全国规模以上工业企业实现利润同比下降2.4%。这是工业企业利润累计增速连续第4个月出现负增长，且跌幅较此前进一步扩大。

　　从单月利润看，5月当月工业企业共实现利润3909亿元，同比下降了5.3%。这是自3月份利润短暂转正后，单月利润连续两个月下降，5月份跌幅更是比4月份扩大了3.1个百分点。