随着决策者用以拯救欧元的选择越来越少，今年9月将成为“事关存亡”的一个月。

不管危机与否，许多欧洲政策制定者都将于8月度暑假，当他们从假期归来时，等待他们的将是一系列关键事件、决定和最后期限。

“无疑9月将是关键时刻，”一位欧元区高层政策制定者表示。9月12日是欧洲日程表上的一个关键日子，届时德国联邦宪法法院将就成立欧洲稳定机制条约是否符合德国宪法做出裁定。欧洲稳定机制是欧元区永久救助机制，旨在向融资困难、需要帮助的欧元区国家和银行提供资金支持，当前借贷能力为5000亿欧元。作为欧元区头号经济体和欧洲稳定机制的出资大户，德国点头是应对欧债危机这项工具生效的关键，而德国的批准需要议会两院通过并经总统签字。6月29日，德国议会两院以2/3多数通过了欧洲稳定机制，但总统高克应宪法法院要求拒绝签字，以给法院足够时间处理对这项工具的违宪指控。因为来自德国左翼党议会党团、基社盟议员以及上万名学者和普通德国民众的指控认为，如果欧洲稳定机制生效意味着德国需向欧盟让渡更多财政主权，同时增加德国人的经济负担。

因此，德国联邦宪法法院的正面裁定至关重要，因为德国是欧洲稳定机制的最大出资国，若没有欧洲稳定机制的帮助，欧元区将无力保护重债的西班牙或意大利。

同一天，荷兰将举行议会选举，而该国公众强烈反对救助欧元区肆意挥霍的政府。荷兰选举或令有关调整希腊第二轮纾困案的谈判复杂化，而谈判也必须在9月份达成协议。

自2010年7月欧债危机爆发以来，欧元区已先后救援了希腊、爱尔兰和葡萄牙这些规模相对较小的国家。现在，由于西班牙和意大利两个规模更大的经济体陷入危机，决策者必须想出力度更大的解决方法。如果欧元区第四大经济体西班牙失去市场融资能力，那么下一个倒下的多米诺骨牌就将是欧元区第三大经济体意大利。