10多天过去了，钢价、矿价冲高反弹后开始出现回落。对于眼下的钢材市场，五矿发展（600058，SH）并没抱太多希望。

　　9月19日，五矿发展相关负责人在接受《每日经济新闻》记者采访时称，从今年整个年度看，目前市场并无明显起色，不排除公司全年亏损的可能性。今年上半年，该公司亏损2.8亿元，打破了连续多年的盈利局面。

　　记者了解到，尽管钢材市场近期出现好转迹象，但钢价和矿价的反弹并不意味着钢材市场的实质性好转。目前，业内对下半年形势总体持悲观态度。而对五矿发展来说，这家国内超大型的贸易商已陷入近十年不遇的艰难境地。

　　半年亏损5.6亿元

　　“我们半年报预测，至少三季度亏损的态势还很难扭转，到年底还不好说，只能说还是比较困难。”9月19日，五矿发展相关负责人向 《每日经济新闻》记者表示。

　　五矿发展中报显示，公司上半年实现营业收入683.94亿元，同比下降1.61%；利润总额-5.62亿元，同比下降160.33%；归属于母公司的净利润为-2.80亿元，同比下降142.48%；每股收益为-0.2611元，同比下降142.48%。

　　中报称，公司钢铁生产、钢材及铁矿砂贸易等业务均发生亏损，成为影响公司业绩的主要因素。“上市十多年来，这是我们第一次出现中报亏损，我们压力也很大。”前述负责人向《每日经济新闻》记者解释称。

　　数据显示，就在今年一季度，公司还盈利1.2亿元。即使在最为困难的2009年，公司中期仍取得8700万元的盈利。

　　据了解，为扭转不利局面，五矿发展已经加大了内部管理，重点即是从亏损单位找原因，“不能盈利的要减少亏损”，再就是逐步降本增效，严控各种开支。

　　对此，西本新干线首席分析师刘秋平分析称，“9、10月应该利润会有好转，但后面很难说，因为今年可能没有冬储了，钢厂库存消化成了问题。”

　　据悉，9月份钢价出现一轮大幅上涨，考虑到原料库存的滞后周期，钢厂的盈利能力会有所上升。“短期钢价反弹肯定对公司是利好，有些存货处理出去是好事，但短期的反弹还说明不了什么问题。”五矿发展相关负责人告诉《每日经济新闻》记者。

　　财务费用猛增逾20倍

　　今年上半年，中国经济增速整体呈现较快回落态势，钢铁行业持续低迷，市场环境不断恶化。

　　以流通和贸易为主的五矿发展，钢价和矿价的大幅下跌已对公司业绩形成重创。以螺纹钢为例，目前吨价在3700元左右，而去年同期吨价则为4500元，甚至曾冲高到6000元的高位。类似地，在此轮反弹之前，铁矿石价格曾一度从接近190美元/吨的价位跌到100美元/吨以下，几近腰斩。

　　受此影响，五矿发展冶炼加工、国内外贸易等业务盈利能力较去年同期出现不同程度下降。其中，冶炼加工本期毛利率为-1.30%，同比减少8.37个百分点；国内外贸易本期毛利率为1.01%，同比减少1.40个百分点。

　　记者注意到，除了行业困境带来的冲击外，超高的财务费用也在蚕食五矿发展的微薄利润。

　　数据显示，五矿发展上半年度财务费用高达3.97亿元，跟去年同期仅1800万元相比，猛增逾20倍。“在营业收入下降不多、管理费用还有少许下降的情况下，呈几何速度增长的财务费用成为了导致其亏损的主要原因。”行业人士分析称。

　　对于财务费用的大幅攀升，上述五矿发展人士向《每日经济新闻》记者解释称，前几年美元一直在贬值，公司会在这上面做安排，而今年人民币贬值，汇兑净收益同比减少2.63亿元，财务费用就上去了。

　　据记者了解，此前两三年，五矿发展的财务费用相对较低，甚至是负数，“这是因为之前有汇率方面的收益，今年这方面就没有体现出来。”该负责人表示。

　　此外，原来一些在建工程转到固定资产，也会对财务费用造成影响。“子公司五矿营钢宽厚板工程转固，相关利息支出不再资本化，公司合并口径利息支出同比增加1.24亿元。”中期报告如是表示。

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　　利好难解供需矛盾 钢价矿价冲高回落

　　每经记者 张国栋 发自北京

　　9月20日，国内原料价格率先结束涨势，转头向下。

　　当日，唐山钢坯经过两次降价，累计回落100元/吨，其他各地现货价格也出现明跌暗降迹象。

　　“我的钢铁网”监测显示，当日，建筑钢材、热轧等价格走势出现分化。其中，建材现货市场方面，北京、天津市场弱势下调10~20元，上海、广州则继续上涨，但需求较前期明显萎缩。

　　“本来市场预计国庆节后回调，但今天在资本市场的拖累之下，回调提前了。”在西本新干线首席分析师刘秋平看来，此轮价格反弹过快过猛，本身就透支了后期的需求和涨幅。

　　就在前一日（9月19日），国内钢材现货市场还曾大幅上涨。

　　西本新干线提供的数据显示，自9月7日以来，唐山普碳钢坯出厂价格从2690元/吨上冲至3200元/吨，累计涨幅超过18%；而普氏铁矿石价格指数，从88.5美元/吨涨至111美元/吨，反弹幅度近26%；现货二级钢价格从3551元/吨升至3804元/吨，短短两周涨幅也达到了7.1%。

　　刘秋平在接受 《每日经济新闻》记者采访时分析称，自9月7日以来，深跌之下的钢铁市场已经出现两波反弹行情。

　　她认为，第一波反弹的主要推手是国内万亿投资项目获批，而第二轮反弹则是受美国的QE3政策直接带动，“除了政策面的利好外，市场上现货资源有限、规格不齐也是价格上涨的主要原因”。

　　“在供需基本面没有实质改善、政策利好难以迅速兑现的背景下，短时间大幅度的反弹无疑是难以持续的。”刘秋平进一步表示。

　　业内预计，此轮来自政策面的利好炒作已经结束，“在大宗商品回调、现货需求转弱、供需矛盾尚未缓解的一系列压力之下，钢价或将重回跌势”。