业内机构日前发布报告称,不久的将来,铁矿石期货有望在大连商品交易所上市,相对公平、透明的铁矿石定价机制或将应运而生。
近期有消息称,玻璃、焦煤、原油、菜籽、菜粕、生猪、土豆、木材、铁矿石、国债等十个期货新品种将陆续在国内三个交易所上市,其中铁矿石期货更是备受关注。
10月中旬,发改委产业协调司副巡视员李忠娟在“铁矿石期货对我国钢铁产业发展影响的研究”课题结题会议上表示,我国推进铁矿石期货出台的条件逐渐成熟。大连商品交易所工业品事业部总监陈伟随后对媒体披露,大商所的铁矿石期货已经在证监会立项。至此,铁矿石期期货离上市之路已渐行渐近。
目前,国内外铁矿石定价标准不一,相互之间各有长短。包括中国港口成交现货价格、矿山招标货物价格,以及名目繁多的铁矿石指数,包括普氏、TSI、MB、CSI、中钢协指数、新华社指数等。此外,还有铁矿石掉期价格,包括新加坡交易所(SGX)、伦敦清算所(LCHClearnet)、洲际交易所(ICE)、挪威期货期权清算所(NOSClearingASA),目前SGX占整个市场90%以上的交易量。还有国外的铁矿石期货,目前主要在新加坡商业交易所(SMX)和印度商品交易所(ICEX)上市,但实际成交很少。另有一些铁矿石交易平台,包括国内的北矿所,以及得到必和必拓支持、设在新加坡的GlobalOre。
虽然铁矿石定价标准五花八门,但目前尚没有一种交易量足够大到成为市场公认的“风向标”。港口现货成交受以人民币结算限制,海外矿商多不认可;各种铁矿石指数的人为估价因素较重,尤其对于三大国际指数,国内钢企并不买账;而铁矿石掉期和海外期货方面,国内钢铁企业基本没有参与;现货交易平台背后,又因支持力量的不同导致互不相容,成交寥寥无几。
研报中指出,一旦中国铁矿石期货上市,将会把贸易商、钢厂、资本市场、矿山等要素有机结合到一起,从而更好、更准确的发现价格,促使交易公平。当前,年度长协定价机制早已破产,定价短期化、铁矿石金融属性强化已是大势所趋。因此,铁矿石期货会通过大量的参与和交易,及时、客观、准确的发现市场价格,以往矿商通过指数、招标等手段操纵矿价的优势将会被稀释。
其次,铁矿石期货的上市,能够使中国钢铁行业在金融衍生品方面形成一个完整的链条,方便企业多种手段控制风险,从而达到稳定经营的目的。此前,螺纹钢、线材期货已在2009年3月27日率先在上海期货交易所上市,2011年4月18日焦炭期货亦在大连商品交易所上市,一旦铁矿石期货上市,钢厂在套保方面的操作手段变得更加灵活。铁矿石和焦炭占据钢材成本的70%左右,钢厂只要做好原材料的套保,就能很大程度上规避亏损、锁定收益,改变目前定价“随行就市”、盈亏不由已的困境。
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