年初至今内地主要稀土品种价格飈升一倍甚至两倍以上。稀土行业在中央严控供应和下游需求旺盛下,盈利具上升空间。中国稀土(00769)主要是从事稀土深加工业务,稀土概念明显。

　　早前内地稀土行业开采很不规范,甚至出现供过于求,以致稀土出现以「白菜价」卖出的混乱局面。中央自2009年起每年下发开采限额,同时下调出口配额,整顿行业,又停止审批新的稀土矿产勘探开采权。种种措施成为稀土价格上升的催化剂,近期主要稀土品种价格皆上升一倍以上,其中氧化镧和氧化铈的价格自年初飈涨138%和204%(见下图)。

　　据海关最新数据,今年首两月中国稀土矿石及金属出口额按年升5.7倍至3.143亿美元,较去年同期更飈升9倍,出口量则维持在历史最低水平。量持平而价飈升,可见稀土已进入卖方市场的黄金期。

　　稀土资源税增可以转嫁

　　因微量的稀土即能改变金属及非金属材料的性能,故稀土又被称为「工业味精」。例如生产苹果iPhone手机、制造新能源汽车皆离不开稀土,属新兴产业中的新材料。中央将其上升到国家战略资源层面以示其重要性。自这个月开始,稀土矿原矿资源税上涨10倍至30至60元/吨。这对稀土加工企业或产生负面影响,但上调的资源税对大幅上涨的稀土产品价格而言属微不足道,资源税新增成本料能成功向下游转嫁,且大型稀土加工企业以收购、或是与稀土矿签订长期合约,矿石成本在控制范围内,受资源税上调的影响不大。

　　港股上市的稀土相关股份中,中国稀土主要从事深加工业务,是迄今内地规模庞大,技术领先的私营企业,料未来在稀土价格上涨情况保持一定优势。