国家对稀土资源实施更为严格的政策控制力度，将有利于稀土的行业整合和良性发展。受此影响，主要稀土氧化物价格2011年初至今涨幅达到150%以上，碳酸稀土涨幅更是达到250%。公司的业绩大幅增长正是受益于稀土价格的强势上涨。今年后续几个月稀土行业协会成立及国家层面的稀土收储政策预期也将出台，预计将进一步推升稀土价格。我们认为在当前稀土价格大幅上涨情况下，成本略有上涨对业绩影响不大。

　　包钢稀土近期公告拟以现金方式出资4.65亿元收购包头华美稀土高科66.7%股权，收购完成后公司将持有华美100%股权。目前华美具全国第一大碳酸稀土生产能力，对公司整体产业布局极其重要。华美供应包钢稀土冶炼厂所需80%的碳酸稀土，完全控制华美后，可进一步加强包钢稀土对北方稀土的影响力和控制力。

　　经测算，公司2011年至2012年每股收益为3.05元、3.76元。公司作为国内稀土供应龙头企业，依托集团资源优势，是稀土价格上涨的最大受益者，未来也有向下游高附加值产品延伸发展的计划，我们对公司未来前景非常乐观。