上周金价继续震荡上扬,周五COMEX期金报收1788.1美元/盎司,周涨幅1.82%。主要原因是欧债危机深化继续打击风险偏好。SPDR黄金持仓量在经过一段时间徘徊后,上周大幅增加23.61吨,我们继续看好金价后续走势。
　　
　　小金属及铁合金--钽加工企业盈利情况乐观
　　
　　主要小金属品种持续回落态势,稀土价格走势分化,镨钕产品继续大幅下跌,跌幅达6-7%,而其他品种价格普遍保持平稳。值得注意的是,百川(微博)资讯数据显示,三季度以来钽矿及二氧化钽价格呈持续下跌态势(8月以来,二氧化钽价格跌幅达19%),而下游钽粉价格始终保持坚挺,因此东方钽业这类加工型企业盈利空间是扩大的趋势。
　　
　　有色金属板块--反弹动能减弱,等待需求回升信号有色板块回落,周跌幅2.39%,弱于大市。金属新材料受益“十二五”政策支持和三季度业绩继续回升,成为唯一没有下跌的品种。受制于行业景气下行,板块反弹缺乏持续性,配置上建议等待需求回升信号。
　　
　　上市公司投资建议--关注东方钽业投资机会
　　
　　个别品种上,近期建议重点关注东方钽业投资机会,理由是1、钽矿价格下降,而公司主要产品钽粉价格坚挺,盈利空间加大;2、公司2012年预测PE29.5倍,小金属公司2012年平均预测PE为35倍,存在明显的估值优势。
　　
　　整体配置重点仍应延着低估值、高增长、受益政策支持三条主线展开,目前建议重点关注磁材公司,如中科三环、宁波韵升(受益新材料“十二五”规划、业绩高增长);部分铝加工公司,如利源铝业、栋梁新材、亚太科技(低估值、产能扩张带来业绩大幅提升预期)。此外,东方锆业(资源自给率上升,下半年业绩增长提速);铜陵有色(资源注入预期强烈)继续推荐。