总结：疲软的经济以及美国12月加息的预期，令本周期镍重心再度下移，上海现货市场镍价跌约1300元/吨，金川出厂价下调1500元/吨。预计下周伦镍寻底后将有所反弹，预计主要交投区间在9000-9800美元/吨。

　　一、伦镍走势分析与预测

　　1.伦镍走势回顾

　　截至周五下午，本周期镍整体趋势仍呈下跌的趋势，但趋势较上周有所放缓，伦镍交投区间为9365-9750美元/吨，沪期镍1601主力合约交投区间为72270-75200元/吨。目前库存高企且去库存化依旧缓慢是压制镍价格的主因。另外，经济形式不乐观，也对镍价构成一定压制。

　　图1：伦镍与沪期镍K线图

　　本周全球主要股市呈疲弱状态，另因一系列经济数据不佳，显示经济下行压力仍有增无减，使得市场信心极度低迷，使周三镍价的反弹只是昙花一现，周四再度大幅度下挫，目前影响镍价走势的主要因素是中国疲软的经济和美国12月加息的预期，对金属价格偏利空。

　　2.下周镍价走势预测

　　从宏观层面看，供给收缩，需求放缓，镍行业处于去库存、去产能阶段。去库存与需求低迷主导镍价震荡下行。在此周期下，镍金属反弹高度或将有限，价格或将低位徘徊。短期趋势性做多动能仍有待蓄势。

　　技术图形上看，期镍短期均线指标较前一周稍有好转但是MACD则成死叉的形态，预计下周前半周，镍价将继续下探的概率较大;后本周或有所反弹，但预计反弹空间不大，伦镍交投区间或在9000-9800美元/吨。

　　二、国内镍现货市场

　　1.电解镍板现货市场

　　表1：金川镍板出厂价

　　本周金川集团电解镍出厂价累计下调1500元/吨，电解镍板下调至73200元/吨，桶装小块上调至74400元/吨。上海现货市场镍价较上周五跌约1300元/吨，金川镍交投区间为72500-74500元/吨，俄罗斯镍交投区间为72000-74000元/吨。由于市场信心不足，镍价持续疲弱，市场成交不活跃，大多数处于观望、寻机态度。

　　表2：上海现货市场镍价

　　2.国内镍铁现货市场

　　图2：国内镍铁现货价格走势

　　本周现货市场镍铁价格整体呈现持稳的走势，截至周五NI:4-6%的中品味镍价格为740-750元/镍，6-8%品位镍铁价格为730-740元/镍，10-15%品位镍铁价格为755-770元/镍。另据市场了解，华北某钢厂近期出台高镍铁的招标采购价为740元/镍(到厂含税价)受整个大环境的影响，。

　　2.国内镍矿现货市场

　　图3：国内镍矿现货价格

　　本周国内主要港口低品味的镍矿价格处于稳中趋弱的态势，中高品味的镍矿价格小幅下调，截至周五， NI：0.9-1.1%品位的低镍高铁镍矿价格维持在130-150元/吨，1.4-1.6%品位镍矿维持在180-280元/吨，1.9-2.0%品位镍矿由460-520元/吨跌至450-510元/吨。另外，由于镍铁大幅减产，目前港口的捏镍矿库存量仍较高，预计短期镍矿走势依旧较弱。