港口动力煤价格保持不变。11月7日，秦皇岛山西优混（5,500大卡）、大同优混（6,000大卡）平仓价周环比保持不变分别为860元/吨和905元/吨。大同南郊动力煤坑口价（5,500大卡）周环比保持不变，为545元/吨。我们认为电厂陆续开始冬储电煤，推高了煤价；10月20日的库存天数为20天，接近历史最高的21天，这是供暖季即将来临各地电厂加大储煤的结果，供暖季来临后库存天数预计会逐渐下降。

　　秦皇岛煤炭库存大幅增加，但进入正常水平。11月7日，秦皇岛库存周环比增加18%至631万吨，进入正常区间，主要原因是大雾封航以及电厂库存较高。秦皇岛港口日均煤炭调入量周环比增加2.6%至75万吨/天，这一水平为今年的较高水平，显示山西北部的煤炭供应已经基本恢复正常；秦皇岛港口日均煤炭调出量环比减少9.1%至65万吨/天。

　　国际煤价处于下跌通道。11月7日，布伦特原油期货结算价周环比上涨1.9%，为112美元/桶；澳大利亚NEWC指数价格周环比下跌0.8%至117美元/吨。从9月初至今该指标已经下跌6%并且处在下降通道（主要原因是受全球经济增速放缓及澳洲煤炭产能恢复），而秦皇岛煤价则上涨3%-4%，这将导致进口的进一步上涨，对国内煤价形成一定程度的压力。

　　焦煤和焦炭价格保持不变。11月7日，焦炭和焦煤价格保持不变。本周钢铁社会库存环比减少3.2%，为1,387万吨。钢铁价格周环比下降0.3%。受钢价持续下跌以及资金压力影响，10月中旬以来，部分钢厂开始限产检修，检修周期从几天到几十天不等。钢厂检修减少了钢厂对焦炭的消耗量。我们预计焦炭价格未来仍有下跌空间。

　　11月3日，义煤集团下属的千秋煤矿（该矿已进入大有能源）发生冲击地压事故，导致8人死亡；义煤集团目前仍有5座矿井面临冲击地压的威胁。我们预计此次矿难将影响大有能源4季度的产量，并增加安全成本的支出。