【煤炭电力行业研究报告内容摘要】

    上周表现简介

    本周煤炭价格继续呈现下降趋势。下游电厂库存处于高位，沿海地区经济形势开始放缓，全社会用电量增速有所回落，以及海外煤价的下降导致进口煤炭上升等对沿海煤炭价格冲击较大，秦皇岛动力煤价格连续三周下降，本周除5800大卡动力煤保持平稳外，其余各热值动力煤价格较上周均下跌5元/吨。主要产煤省份本周动力煤价格总体弱势平稳，局部地区动力煤价格受沿海煤市和供求关系影响，价格下跌，其中广州山西优混场地价小幅下降0.5%，榆林动力煤小幅下降0.8%。

    相关价格方面，美国天然气价格上升18.7%，BRENT原油价格上升3.4%。

    国外价格方面，澳大利亚BJ动力煤价格下降2.4%，预计国外价格的下跌将使得短期内煤炭进口增多，从而增加国内煤炭有效供给。

    库存与海运费方面，秦皇岛库存上升9.3%；由于下游电厂煤炭储备充足，下游客户采购积极性不高，秦皇岛沿线运价指数连续九周出现下调，秦皇岛各沿线运价指数跌幅在3%以内。

    焦煤方面，下游钢材市场难以反弹，市场表现相对悲观，本周开滦肥精煤市场价下降4.3%。

    三峡入库流量跟踪，十二月份，三峡入库流量为6360立方米/秒（均值），同比上升9%。