总结：本周伦镍大致持震荡走势，金川公司两次调整镍板出厂价后与上周出厂价一致。现货市场镍板价格较上周五累计下跌100-300元/吨。预计下周伦镍将大幅波动，周内交投区间或在1.58-1.75万美元/吨之间。

　　一、伦镍走势分析与预测

　　1.伦镍走势回顾

　　本周伦镍持震荡走势，截至目前，伦镍累计下跌0.51%。周内交投区间在16380-16999美元/吨之间。日均交易量比之前要少。LME镍库量较上周五356040吨继续剧增11094吨至367134吨。

　　影响本周伦镍走势消息面因素在于：1、菲律宾部分地区镍矿商表示2014年镍矿已售罄，年操作量已达500万吨，计划在今年10月第二周停止开采，预计明年3月开始操作。令市场对镍供应过剩局面忧虑稍得缓解;2、美联储加息忧虑缓解，对镍价提供支持;3、LME镍库存不断增加，增添市场忧虑。

　　除消息面因素外，市场心态对镍价也有一定影响，市场追涨力度不足，令伦镍价格上行受阻;持货商为屏蔽部分风险，高价位做空意愿较强，增强上方压力;然而基于基本面整体状况，从盘中可以看出，1.65万处似乎能够激发一定的市场购买力。

　　2.伦镍走势预测

　　数据显示，本周国内港口镍矿存量较上周增加39万吨。增加数目较大，令市场对供应过剩的状况忧虑较重，同时部分投资人会借此预估9月菲律宾镍矿出口量数据。整体而言，该因素对镍价有一定程度的打压。

　　下周可预测的消息面较平静，预计伦镍走势主要受市场心态。但下下周将有以下重大消息出炉，这些消息将对镍价走势产生决定性的影响。介于其影响的深远性，市场将对此进行预测，并引领下周伦镍走势。

　　印尼新总统上任，届时或了解到印尼方面对镍矿禁令的长期态度;新总统之前表示，原则上支持镍矿禁令，但愿意同相关矿商讨论更好的办法。而印尼镍矿禁令收到了相关法律的保护，修改该禁令会有一定的困难。然而由于菲律宾镍矿出口量大幅增加，这对印尼当局对镍矿禁令持收紧态度会有一定的动摇。但整体来将，镍矿禁令继续收紧的可能性还是要大。该因素应属利好消息。

　　9月菲律宾镍矿出口数据将出炉，该因素也将对镍价造成很大影响。从国内港口库存数据来看，估计9月份镍矿出口量仍然较大，这会对镍价构成一定的威胁，但介于部分矿商打算10月开始，停止镍矿出口，一直要等到明年3月才开始出口，这将令该因素对伦镍的利空影响有限。

　　中国汇丰PMI数据，市场将借此预估中国镍市需求状况。从目前的经济状况来看，预计汇丰PMI值不会很乐观，难以对镍价形成利好影响。不过市场对汇丰PMI值的预期不会很高，因此伦镍走势不会受市场对它的预估的影响，暂可不必考虑。

　　近期伦镍走势将面临重大转折点，介于此，市场将会较大的反映。对于吃货商而言，处于避险心态，出货做空意愿应该会较强。而下游货少商家则可能偏向于购货做多，防备镍价上行。我们认为投资人押注镍价上涨的可能性会大些。由于镍市供应过剩局面比较严峻，以及近一月来，市场受做空阴霾影响，预计空方稍占上方。

　　整体而言，预计下周伦镍多空双方将发生激烈角逐，伦镍价格将大幅波动，周内交投区间或在1.58-1.75万美元/吨之间。

　　二、国内镍市场

　　1.电解镍市场

　　外盘大致持震荡走势，因国庆长假，金川节后才开始调整出厂价，两次调整后，较上周镍板出厂价无变化。

　　外盘震荡，金川公司两次调整镍板出厂价后，出厂价与上涨没变化。国内镍板价格较上周五累计下跌100-300元/吨。国庆长假后，市场心态较平稳，部分商家持观望态势，货少商家少量补货，整体成交有限。

　　2.国内镍矿市场

　　持续低迷的镍市行情令镍矿市场毫无起色，本周中高品味的镍矿价格持续走弱，NI：1.8-1.9品位的镍矿价格本周累计下跌约40元/湿吨，低品位镍矿价格弱势持稳，由于镍铁价格不断的下跌，部分厂家甚至出现倒挂现象，不轻易采购原料，令镍矿价格失去支撑，且本周库存依旧小幅增加，都压制了矿价，预计下周镍矿价格依旧弱势运行，甚至持续下跌，矿商谨慎操作。

　　3.国内镍铁市场

　　本周国庆小长假结束后的第一周，随着外盘伦镍持续弱势影响，镍铁价格近日不断下调，本周中高品味的镍铁价格累计分别下调约30元/镍，截至周五NI10-15%镍铁主流出厂报价1120-1150元/镍;NI4-6%主流出厂报价1150-1170元/镍;NI6-8%主流出厂报价为1140-1160(元/镍);NI1.5-2.0%报价为2550-2600(元/吨)。目前价格较低，厂家出货意愿不高，下游采购较少，市场成交较清淡，预计短期镍铁价格或继续弱势小幅下跌为主。