总结：本周伦镍呈下跌趋势，金川公司跟进调整镍板出厂价，较上周累计下调8000元/吨。国内镍板价格较上周五累计下跌7200-7300元/吨。预计下周伦镍整体偏强可能性大些，周内交投区间或在1.49-1.70万美元/吨之间。

　　一、伦镍走势分析与预测

　　1.伦镍走势回顾

　　本周伦镍下滑，截至目前，周内伦镍累计下跌5.18%，创7个月来低点。周内交投区间在15340-16645美元/吨之间。日均交易量较上周增多。LME镍库量较上周五367134吨继续剧增8358吨至375492吨。

　　令本周伦镍大幅下跌原因主要在：市场情绪低迷，多方力量匮乏，伦镍价格涨势严重受制，做空力量逐步增强，崔跌镍价;欧美国家股市大幅下跌，投资人对市场经济忧虑深厚，对金属终端需求持悲观看法，做空金属;下周有一些重要消息即将公布，持货较多的商家卖货避险意愿较强，压低镍价;伦镍大幅下跌，处于空投氛围，相关投资人有较重恐慌情绪，扩大伦镍下跌幅度。

　　2.伦镍走势预测

　　数据显示，本周国内港口镍矿存量较上周继续增加39万吨。增加数目较大，镍矿持续性增加，或令部分投资人对市场对供应过剩感到忧虑，对镍价产生一定的利空影响。

　　下周将有一系列重要消息出炉：一、10月20日印尼新总统正式就职，预计当天或之后几天，能够了解到新一届政府对今后镍矿禁令的态度;二、每月下旬初，国际镍研究机构可能公布上上月的全球精炼镍供应过剩数据，预计下周将公布8月份全球精炼镍供应过剩数据;三、菲律宾9月份镍矿出口量数据或许在下周出炉;四、下周四上午9：45，汇丰PMI预览值将出炉。

　　以上相关信息将对伦镍价格有着很大的影响，特别是印尼对镍矿禁令的态度，将决定伦镍后期走势，若镍矿禁令放松，则伦镍价格将继续大幅回调，若继续长期收紧，伦镍将从低位开始反弹，中短期内有望向1.70万靠近。从新总统之前的一系列言论，未来执政态度，印尼本国法律及印尼国会、官方等方面的言论态度来看，继续实施之前的收紧状态，可能性比较大。完全解除可能性几乎为零，至于适当程度的放松，可能性也比较小。但有可能下周仍不会做出明确表态。整体来讲，可能对伦镍价格仍属利好作用。

　　虽然8月份全球精炼镍供应过剩数据对当前市场没有影响，但投资人往往会更加那些数据对全球供给及需求状况做出相应的推力，对市场心态产生影响。目前未能知道供应过剩是正是负及数据大小，从市场情况来看，我们偏向认为不会很乐观，数据公布后，对镍市产生利空性影响的可能性大些。

　　9月份菲律宾镍矿出口量，对镍市影响比较重大，因为光从成品来看，市场仍处在供应过剩状态，从这方面讲，镍价不应该从1.4万下方拉涨上来。但市场考虑到印尼禁止镍矿出口，随着镍矿的减少，将对镍市供应状况产生根本性影响。如果菲律宾镍矿出口大幅增加，那么印尼禁矿影响力度将十分有限，拖累镍价下滑。上月该数据出炉后，即引发了伦镍价格大幅度的疯狂下滑，创造新低。从历年菲律宾镍矿出产量来看，9月份镍矿产量仍然如7，8月份一般，可能性较大，数据公布后可能继续会对伦镍产生利空影响。但是因为即将进入菲律宾镍矿低产月份，以及该国一些矿产表示10份开始停止出镍矿，包括伦镍价格下跌，影响镍矿需求就价格，可能令其产出积极性减弱，等等因素。9月份菲律宾镍矿出口数据对伦镍价格的影响将大幅减弱，但若数据较大，仍有一定的利空影响。

　　汇丰PMI预览值，将为市场对中国金属需求进行预测提供参考，也会对伦镍价格造成一定的影响，该数据难以预估，暂难确定其对伦镍价格的利空利多影响。

　　综合这些消息，应该说，消息利多性更强可能性大些，特别是如果印尼方面明确镍矿禁令将长期收紧。

　　除此之外，如不考虑以上情况，就当前镍价来看。我们认为，虽然欧美股市及周边经济形势，利空金属价格。但伦镍的大幅下跌，有较大一部分原因在于市场恐慌性情绪影响及持货商集中性出货避险意愿所致，换句话说伦镍价格跌得有些过头。在利多因素的影响下，为其反弹积累一定势能。

　　综上所述，预计下周伦镍整体偏强可能性大些，周内交投区间或在1.49-1.68万美元/吨之间。

　　二、国内镍市场

　　1.电解镍市场

　　外盘接连下滑，金川公司跟进调整镍板出厂价，较上周累计下调8000元/吨。国内镍板价格较上周五累计下跌7200-7300元/吨。市场见外盘持续向走弱，涨势毫无显现，商家入市购买积极性极弱，待镍价大跌后，市场忧虑跌势为止仍然不敢贸然入市，直到今日，市场情绪稍好，买方询价积极，但购货较少，少量持货较少者适量补货。整体成交清淡。

　　2.国内镍矿市场

　　本周镍市持续疲弱，镍矿随镍板，镍铁价格下跌，中高品味镍矿价格下滑10-20元/湿吨不等，目前NI:1.4-1.6%品味的镍矿主流价格为360-510元/湿吨，NI:1.7-1.8%品味的镍矿主流价格为580-660元/湿吨。NI:1.9-2.0%品味的镍矿主流价格为720-800元/湿吨。镍市行情不见好转，部分镍铁厂家由于无利润空间出现停产的欲望，基本不愿意采购镍矿，市场成交极其清淡，而且港口库存依然较高，聊下周镍矿价格继续小幅下跌的可能性较大。

　　3.国内镍铁市场

　　本周受伦镍持续大跌影响，镍铁也随之下滑，不断的屡创新低，跌至4月份以来低点，目前1.5-2.0%品味的镍铁主流出厂价为2500-2550元/吨，10-15%品位的高镍铁主流出厂价为1080-1110元/镍，据市场了解目前浦项的高镍铁招标价格为1060元/镍(出厂含税价)此价格太低令厂家不愿意出货，市场陷入僵局，部分镍铁厂家欲将停产，依照目前的形式预计短期镍铁仍将持续走弱。厂家谨慎操作。